党参味甘性平，具有补中益气、止渴、健脾益肺、养血生津的功效。中医认为其功效与人参相似，只是药力薄弱，治一般虚证可以代替人参使用，虚脱重症则益应用人参。
现代研究发现，党参有兴奋神经系统、增强机体免疫力的作用，对血压也有影响，既能扩张周围血管而降低血压，又可抑制肾上腺素的升压作用。
另外，它还有调节胃肠运动、抗溃疡、抑制胃酸分泌、降低胃蛋白酶活性等作用，适用于脾胃气虚、四肢乏力、食少便溏、肺气不足、气虚体弱、气虚血亏者，也可以用于患有慢性贫血、白血病，佝偻病等患者。