中药小海马的功效是可以补肾、壮阳、活血、散结、消肿、止痛。临床上可以通过小海马的应用，治疗肾虚的相关症状，特别是肾阳不足。男性出现的阳痿、早泄、遗精，女性出现的宫寒、不孕、性欲下降，都可以通过其来进行治疗。而且对于老年人出现的尿床还有尿失禁等现象，效果也很明显。其对于日常生活中的很多慢性疾病，像慢性支气管炎所导致患者出现的咳嗽、咳痰、喘憋，还有身体虚弱，都可以进行辅助治疗。在日常应用中，人们也可以应用其进行保健，强壮身体、舒筋活络。其对于辅助治疗神经系统的相关疾病，像神经衰弱，效果也很理想。