小半夏加茯苓汤的作用是和胃止呕、引水下行。临床上经常可以应用治疗胃部疾病，也可以治疗心脏疾病。小半夏加茯苓汤可以明显的改善胃炎、胃溃疡以及胃糜烂等等出现的相关症状，比如出现了恶心、呕吐、反酸，还有咽干、口苦、胸闷、心悸等症状，都可以通过该药进行系统的治疗，效果很显著。
另外，也可以治疗心脏所引起的胃部不适，特别是可以应用其治疗冠心病，还有心绞痛而引起的胃部出现恶心、呕吐等一系列的胃部不适感，还有肚子疼。对于心包积液，也可以应用小半夏加茯苓汤进行治疗。