五倍子的作用是止咳降火，止泻止血，固精解毒。在临床中，五倍子的作用主要体现在收敛，可以使毛细血管收敛，使血液的凝固而起到止血的作用。
五倍子还可以止泻以及产生轻微的局部麻醉感，还可以抗菌，对于溶血性链球菌、金黄色葡萄球菌的以及肺炎球菌等，具有非常明显的抑制细菌和杀灭细菌的作用。五倍子还可以防治流行性感冒以及治疗盗汗、女性的宫颈糜烂，还有皮肤病，比如痈、疮、疖。对于特异性疾病，比如睫毛倒卷，也有一定的好处。